银河证券重磅预测：黄金或迎历史性行情，下半年剑指3500美元！

墨客笔记6月29日讯——中国银河证券今日发布2025年下半年大类资产配置展望报告，其中对黄金及原油走势作出大胆预测，引发市场广泛关注。

黄金：极端行情下或冲击3500美元

报告指出，COMEX黄金价格中枢有望在下半年稳步突破3300美元/盎司，若地缘政治风险加剧或美联储货币政策转向，极端情况下甚至可能挑战3500美元/盎司，创历史新高。

支撑黄金上涨的核心逻辑包括：

1. 避险需求升温：全球地缘冲突不确定性仍存，市场对黄金的配置需求持续旺盛。
2. 美联储降息预期：若美国经济数据走弱，市场对货币宽松的押注可能进一步推高金价。
3. 央行持续购金：各国央行（尤其是新兴市场）仍在增持黄金，长期支撑价格。

原油：三季度或冲高，四季度回归理性

对于WTI原油，银河证券认为：

• 三季度：受地缘局势、运输瓶颈及夏季需求旺季影响，油价可能短暂冲击75美元/桶。
• 四季度：随着需求季节性回落及OPEC+逐步恢复供应，价格中枢或回落至60美元/桶附近。

市场影响：如何布局？

1. 黄金投资者可关注：
   • 实物黄金、黄金ETF（如GLD）
   • 黄金矿业股（如Newmont、Barrick Gold）
   • 期货及期权策略（需注意高波动风险）
2. 原油交易者需警惕：
   • 三季度可能的短线冲高机会
   • 四季度供需格局转变带来的回调风险

分析师观点

银河证券首席宏观分析师表示：“黄金的上涨趋势尚未结束，但投资者需警惕短期技术性调整。原油则更依赖地缘事件驱动，交易难度较大，建议谨慎操作。”

市场接下来将重点关注：
✔ 美联储货币政策动向
✔ 中东及俄乌局势演变
✔ OPEC+产量政策调整

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